株式・預金・暗号資産・保険、FIREのための金融商品比較

経済的自立を目指す5人に「お金をどこに置いているか」と聞けば、たいてい株式・預金・暗号資産・貯蓄型保険のどれかが組み合わさって出てきます。この4つはそれぞれ、ある人には強く勧められる一方で、別の人には強く警戒される対象でもあります。どれか一つを正解と決めつけるより、それぞれが実際に何を得意としているかを比較するほうが有益です。現実的なFIREの計画のほとんどは、1つだけを選ぶのではなく、この4つを異なる役割で組み合わせて使っているからです。

比較の前に:成長・安定・保障という枠組み

この4つを互いに競い合う代替品として見るより、それぞれが最も適した役割で分けて考えると理解しやすくなります。大きく言うと、成長を目的とする資産は長期的に最も速く増えることが期待される一方、短期の値動きも最も大きくなります。安定を目的とする資産は値動きを最小限に抑えて今ある資産を守りますが、その分成長速度は遅くなります。保障を目的とする商品は、資産を効率よく増やすためではなく、病気・死亡・障害といった特定の悪い事態に備えるために存在します。株式やインデックスファンドはおおむね成長カテゴリーに、預金は安定カテゴリーに属し、暗号資産は成長カテゴリーの中でもとりわけ値動きの大きいものであり、多くの保険商品は貯蓄・投資の要素を打ち出していても、本質的には保障カテゴリーに近いものです。

株式とインデックスファンド

広く分散された低コストの株式インデックスファンドは、FIREの計画の中で長期成長を担うカテゴリーとして最もよく使われます。ある年に大きくマイナスになることはあっても、長期の保有期間で見ると株式が現金や債券を上回ってきたという数十年分の過去データがあるためです。ただしその代償として、値動きは避けるのではなく耐えるべきものになります。20〜30年先を見据えて組んだポートフォリオでも、特定の年には20〜30%近く下落することがあり、この戦略はそうした下落局面で底値付近であわてて売ってしまわない限り機能します。おおむね今後最低5〜10年は使わないお金に向いたカテゴリーです。

預金のような貯蓄型商品

普通預金や定期預金は、安全で必要なときにすぐ引き出せる必要があるお金 — 緊急資金、短期的な目標資金、あるいは単に残高が揺らがない安心感 — のために、多くの人がまず選ぶカテゴリーです。代償は株式とは正反対です。名目金額としての損失リスクは非常に低いものの、利回りがインフレ率と同程度かそれ以下になることが多く、長期的には実質的な購買力がほとんど増えない可能性があります。今後1〜3年以内に使う可能性のあるお金や、あえて市場の値動きにさらさないために取り分けておく金額に向いています。

暗号資産

暗号資産は成長カテゴリーを増幅させたような存在です。過去の値動きを見ると株式インデックスよりはるかに大きな振れ幅で上下しており、短期間で大きく上昇する可能性がある一方、同じ期間に同じくらい大きく下落する可能性もあります。特定の銘柄が今後どちらに動くかを確実に言い当てられる人はおらず、将来の価格についての自信満々な予測を計画そのものだと思い込むことが、多くの人が痛手を負う典型的な原因です。FIREを目指す計画で暗号資産を使う場合でも、この値動きの大きさゆえに、ポートフォリオ全体のごく一部にとどめることが多く、中核資産や緊急資金の代わりとして使われることはあまりありません。

貯蓄型保険

保障と貯蓄・投資の要素を組み合わせた保険商品は、多くの国で「保障もできて増える」万能商品のように大々的に宣伝されがちです。しかし2つの機能を1つの商品にまとめると、多くの場合その両方の分のコストを一緒に払うことになり、保障と投資を別々に用意する場合に比べて手数料が高く、流動性も低くなりがちです。また加入初期に解約すると解約返戻金が低く設定されているケースも珍しくありません。だからといって、こうした商品が一律に悪いわけではありません。貯蓄要素のない純粋な保障型保険は、特定のリスクに備える合理的な方法になり得ます。ただし実際に何にいくら払っているのかを確認し、純粋な保障型保険に加入して残りの金額を別途投資する方法と比較したうえで、セット商品が自動的に効率的だと決めつけないことが大切です。

4つを合わせて見る:具体例で確認する

毎月20万円をこの4つの目的に振り分けられる人を例にとってみましょう。あくまで一例として、緊急資金を仕上げるための預金に2万円、長期成長のためのインデックスファンドに16万円、少額の高リスク資産である暗号資産に1万円、貯蓄目的ではなく保障そのもののために選んだ純粋な定期保険に1万円、といった配分が考えられます。正確な比率そのものが重要なのではなく、4つそれぞれが実際に得意な役割を担っているという点が重要です。よくある問題は、暗号資産や貯蓄型保険のような一つの商品が、静かに4つの役割すべてを一人で背負い込もうとしてしまうことです。

この4つを比較する際によくある間違い

最も多い間違いは、暗号資産の値動きをインデックスファンドの値動きと同じように扱ってしまうことです。値幅がはるかに広い資産クラスに「下落しても持ち続ければいい」という同じ理屈をそのまま当てはめてしまうのです。2つ目は、手数料や解約条件を他の選択肢と比較しないままセット型の貯蓄型保険に加入し、急にお金が必要になって中途解約するときになって初めて解約返戻金の低さに気づくことです。3つ目は、緊急資金がすでに十分にもかかわらず、特に近い将来の必要もなく、ただ安心感のためだけに預金へ過剰にお金を寝かせ続けることで、実質的な安全効果もないまま長期的な成長余地だけを静かに削ってしまいます。

電卓に当てはめてみる

上のFIREカリキュレーターは単一の期待リターン値を使いますが、結局この4つの比較全体が数字として現れるのはこの部分です。安定資産の比重が大きい計画ならより低いリターンの仮定が、成長資産の比重が大きい計画ならそれだけ値動きも大きい、より高いリターンの仮定が自然になります。まずは預金・債券の比重を高めにした控えめな仮定で計算し、次に成長資産の比重を高めにした仮定でも計算して、この一つの入力値が予想される到達時期をどれだけ動かすかを比べてみてください。これは個別に合わせた投資・保険アドバイスではなく、実際にこの4つをどの比率で組み合わせるべきかは年齢・リスク許容度・すでに加入している保障内容によって異なるため、まとまった金額を投じる前にさらに調べるか、資格を持つ専門家に相談することをおすすめします。